US Market Recap

２、Heely's (HLYS)：　子どもに人気の靴メーカー　（７２．６３％減）
３、Krispy Kreme (KKD)：　毎朝必ず立ち寄る人が多いドーナツの店　（６２．７４％減）
４、Jamba Juice (JMBA)：　おいしいミルクセーキが評判　（４３．３６％減）
５、Papa John's (PZZA)：　ピザ専門レストラン　（３５．６６％減）

次に、割安株投資で定評のある、マーティー・ホイットマン氏（サード・アベニュー・マネージメント）の推奨銘柄を見てみよう。

１、Radian Group (RDN) ：　サブプライム問題が、企業収益に大きな打撃を与えている。現在の株価は１０ドルほどだが、少なくとも４０ドルの価値があるようだ。

２、Forest City Enterprises (FCE.A)：　これも、サブプライムで低迷する不動産関連銘柄だ。

３、Brookfield Asset Management Inc. (BAM)：　カナダのウォーレン・バフェット、と呼ばれる、ブルース・フラット氏が経営する会社。

先天的な買い材料になる、空売り残が極端に多い銘柄を記そう。（パーセンテージは、空売り株数が浮動株数を占める割合）

１、IndyMac Bancorp Inc. (IMB)：　５４．０４％
２、Genpact Ltd. (G)：　４６．５０％
３、NutriSystem Inc. (NTRI)：　４５．７０％
４、KB Home (KBH)：　３２．４３％
５、Big Lots Inc. (BIG)：　３２．０９％

次は、反対に空売り残が極端に少ない５銘柄。

１、American National Insurance Co. (ANAT)：　０．０８％
２、Wesco Financial Corp. (WSC)：　０．１５％
３、First Citizens Bancshares Inc. (FCNCA)：　０．１６％
４、Becton Dickinson & Co. (BDX)：　０．２５％
５、Student Loan Corp. (STU)：　０．２７％

そして下記は、モーニングスター（ミューチュアルファンド格付け会社）推奨の割安上場投信４つだ。

１、KBW Bank ETF (KBE)　銀行株へ投資
２、Shares Dow Jones US Financial Services (IYG)　金融セクターへ投資
３、SPDR S&P Retail (XRT)　小売セクターへ投資
４、 Powershares High Growth Rate Dividend Achievers (PHJ)　配当金の良い株に投資

（参考にしたサイト：　http://news.morningstar.com/articlenet/article.aspx?id=210837&pgid=wwhome1a&lpos=Commentary

http://bespokeinvest.typepad.com/bespoke/2007/10/stocks-with-t-1.html

http://timothysykes.com/index.php/5-brands-loved-by-consumers-hated-by-investors.html

http://money.cnn.com/2007/10/16/news/newsmakers/bargain_stocks.fortune/?postversion=2007102308）

避難者たちの声を聞いてみると、家を撤退するために与えられた時間は、たった３０分しかなかったと言う。もちろん、迫る火の手が見えていたから、実際に避難命令が出た時に備えて、車には重要な物が既に積み込まれていた。

さて、皆さんが同じ状況におかれたら、いったい何を持って逃げるだろうか？さっそく、lifehacker.comに回答した、読者の答えを見てみよう。

「たった３０分、と言うかもしれませんが、それだけの時間があれば、けっこう色々な物を車にのせることができます。重要な書類、愛犬、ノート型パソコン、デスクトップ・コンピュータ、カメラ、衣類、と少なくともそのくらい持って逃げることができると思います。」　　　REDPHONEさん

「先ず、火災に耐えられる金庫が必要です。その中に重要な書類を入れておけば、緊急の際に、あちこち探し回らなくて済みます。あとは、家族、ペット、薬、ピストル、外付けハードドライブ、ノート型パソコンを持って避難します。」　  MRMYSTERIOUSさん

「妻、猫、ノート型パソコンです。それに、身分証明書、現金、クレジットカードも忘れずにポケットに入れます。それ以外の物は重要ではありません。」　S.GALLAYさん

「パスポートと財布です。他の物は要りません。」　JSMARTEL68さん

「私は、バージニア州に住んでいるので、怖いのはハリケーンです。これだけの物を持って、避難したいと思っています。重要な書類、結婚式と家族の写真、ペット、携帯電話、水、ビスケットなどの軽い食品、ペットフード、ノート型パソコン、外付けハードドライブ。」　 KBPORTERさん

「ハリケーン・カトリーナがニューオーリンズを襲った時、私は妻と旅行中で、全く必要な物を持って避難することができませんでした。ですから、もし避難する機会があったなら、家族の写真を持って逃げます。他の物は後で取り戻すことができます。」　 JMUSKRATTさん

「ほとんどの人たちが、食料品をあげていないのに驚きました。先ず、一番重要なのは家族とペットです。あとは、重要な書類やペットフードも含めて食料品を持って避難します。」　 MRSIRB さん

（参考にしたサイト：　http://lifehacker.com/software/ask-the-readers/what-do-you-take-with-you-during-an-evacuation-314340.php

http://www.asahi.com/international/update/1024/TKY200710240055.html）

１、損切り注文の利用

損切り注文は、保険のようなものだから、株を買ったら直ぐに入れておこう。何と言っても、多くの人たちは損切りができないために、小さな損をいたずらに大きくしている。あらかじめ損切りを入れておけば、自動的にポジションが処分されるから、つまらないストレスがたまることがない。

２、コンピュータの前に釘付けになるな

リアルタイムの株価が、チカチカと点滅する画面を長時間見ることは、間違いなくストレスの原因になる。たとえデイトレードでも、ニューヨークの寄付き９時半から、大引けの４時まで絶えずトレードチャンスがあるわけではない。ほとんどの場合、良いパターンは最初の１時間に現れるから、あとはコンピュータを消しても構わない。

３、口座残高を頻繁に見ないこと

極端な例を挙げれば、口座残高を１０分おきにチェックしないと気がすまない人がいる。いくら儲かった、いくら損したと一喜一憂するのだが、こんなことをしていては、やたらと精神的な疲れがたまるだけだ。

４、投資／トレード方法を持っているか？

確立した方法に従ってトレードすることが大切だ。ルールの無いトレードは、感情に頼った売買が中心になり、言うまでもなくストレスがたまる原因になる。

５、健康に良いものを食べる

カロリーが高く低栄養のジャンクフードを避けよう。ポテトチップなど食べながらトレードしたら、単に太るだけでなく、ストレスの原因にもなる。

６、十分な睡眠を取る

５時間以下の睡眠は、イライラの原因になる可能性があるから注意だ。

７、仕事部屋の環境も大切

机の上は雑然としていないだろうか？照明は暗すぎないだろうか？壁の色は落ち着いているだろうか？環境を整えることで、無駄なストレスを避けよう。

８、冷静さを保つ

ストレスを感じていることに気がついたら、先ず、現在していることを一旦中断しよう。とにかく落ち着きを取り戻して、それから状況判断をして行動に移ろう。

（参考にしたサイト：　http://www.stocktradingtogo.com/2007/10/22/8-ways-to-fight-stress-from-the-stock-market/）

１、現金があるか？

ほとんどの個人投資家は、１００％の資金が、いつも株に投資されている。それとは反対に、プロのマネーマネージャーは、必ず現金が口座に残されている。どんなに有望な銘柄を買ったとしても、株はストレートに上がるものではなく、必ず一時的な下げが起きる。このプルバックは、買い足しチャンスになるのだが、現金が口座に無ければ何かを売って買うしかない。最低でも、投資ポートフォリオの１０％は現金にしておこう。

２、買う前に利益を計算するな

銘柄が見つかると、個人投資家たちは目標株価を設定して、さっそく利益の計算をする。しかし、ファンドマネージャーは最悪のシナリオを検討して、どのくらいの損が出る可能性があるかを計算する。個人投資家の欠点は、上昇ばかりを考え、いつも強気姿勢だ。相場には下げ局面があるように、弱気な見方を軽視してはいけない。

３、理解できない銘柄に手を出してはいけない

簡単な言葉で、この会社が何をして、どうやって利益を上げているかを説明できないなら、その銘柄に投資してはいけない。

４、大きく儲けようと思うな

個人投資家は、いつもホームランを打つことばかり考えている。一発当ててやろう、という考えが頭を支配すると、株投資は投資でなくなり投機になってしまう。投機は、ハイリスク・ハイリターンの世界だ。このやり方に慣れてしまうと、必ず口座に大きな穴を開けることになる。

５、決算ゲームに参加するな

好決算に賭けて買う人がいるが、言うまでもなく、これは大きな間違いだ。賭けはギャンブルであり、ギャンブルで勝つのは、私たちでなくカジノ経営者だ。

ジム・クレーマー氏

（参考にしたサイト：　http://www.thestreet.com/_tscnav/funds/madmoneywrap/10385535.html）

Coming Week: Risky Business

いきなり、次週は危険、という警報だから、まるで下げを予想しているようだ。要約すると、金曜のマーケットは、中国株と新興市場銘柄の下げが特に目立ち、逆に国債が大きく買われた。更に、古い話題だが、大手証券や銀行の名前が挙げられ、これらのセクターの低迷ぶりが説明されていた。

これを読んだだけでは来週の作戦を立てることはできないが、記事の下には、読者からのアンケートが取れる仕組みになっていた。質問は三つある。

１、次週のマーケットに対して、あなたの見方は強気、弱気、それともニュートラルですか？

２、次週は、どのセクターが買われると思いますか？

３、次週は、どのセクターが売られると思いますか？

結果を見てみよう。

１、強気　３７．５４％、弱気　４１．３７％、ニュートラル　２１．０７％

２、金、金鉱株　１２．７４％、インターネット　１０．３９％。

３、銀行　２１．８６％、証券会社　１５．８８％

「トレード・ウィザード（トレードの魔術師）」の異名を持つ、ビル・カラ氏の意見を記しておこう。

世界の半分はブルマーケット、そして半分がベアマーケットだ。アメリカ、日本、イギリス、それにドイツはベアマーケットに入る。まだ上げ相場が続くのは、インド、中国、ホンコン、シンガポール、ロシア、ブラジル、カナダ、そしてオーストラリアだ。

（参考にしたサイト：　http://www.thestreet.com/s/coming-week-risky-business/markets/marketfeatures/10385593.html

http://www.billcara.com/archives/2007/10/saturdays_commentary_chat_1020.html#more）

・「暴落は、コンピュータのクラッシュのようなものです。両方とも、また立ち上がります。」　generalclusterさん

・「今日、証券会社に勤めている多くの人たちは、８７年の暴落を知りません。そろそろ彼らも、身をもって経験することになるのではないでしょうか。」　jtg61さん

・「年齢を重ねる度に思うのですが、若い世代は、株投資を宝くじのように思っています。１ドルで買った株が、２５０ドルになることを夢見ているのですから、まったく考え違いです。大切なことは、金額に関係なく、投資資金をうまく分散させて投資することです。」　skyflyrさん

・「暴落は絶好の買いチャンスだ。」　Hopped Up Harryさん

・「株に下げは付き物だ。それが分からない人に、株をやる資格は無い。」　Wallace2さん

なぜ、暴落は１０月に起きるのだろうか？アーウィン・ケルナー氏（エコノミスト）は、こう説明している。

先ず、考えられるのは収益の予想だ。年が始まった頃は、どの企業も強気な見方だが、１０月ともなれば、収益予想があまりにも希望的観測であったことに気がつく。もう一つは、自己達成的予言だ。

skyflyrさんは、分散投資の大切さを述べているが、ファイナンシャル・プランナーの、ビル・ニューバウアー氏も同意見だ。現に氏は、全ての分野に投資する、超極端な資金分散を推奨している。だから、株だけに限らず、国債、社債、不動産、商品市場、そして海外の株や不動産に資金を回すことで、ポートフォリオを暴落から守ることができるという。

暴落しても、マーケットはコンピュータのように、再度立ち上げることができる、とgeneralclusterさんは言っているが、この２０年間で、最も大きく立ち上がったミューチュアルファンドを記しておこう。（金額は、２０年前に投資した１万ドルが、今日いくらになっているかを示したもの。）

 Vanguard Health Care  (VGHCX) ：　＄２２４７０３

 Federated Kaufmann A (KAUAX)　：　＄１９３４３７

 Vanguard Energy  (VGENX)　：　＄１７２５３９

 FPA Capital Fund Inc (FPPTX)　：　＄１７１９７１

 Fidelity Select Software & Computer Sevices (FSCSX)　：　＄１６６４４９

（参考にしたサイト：　http://www.usatoday.com/money/markets/2007-10-18-crash-1987-anniversary_N.htm

http://www.marketwatch.com/news/story/story.aspx?guid=%7b0F1FFB82-4271-48DF-BF58-CAFD8AFA3A19%7d&siteid=bondheads

http://www.businessweek.com/investor/content/oct2007/pi20071014_172320_page_2.htm

http://www.thestreet.com/funds/mutualfundinvesting/10385337.html）

イントレード・ドット・コムというウェブサイトがある。先ず、直接ホームページを見てほしい。

http://www.intrade.com/

上から、アル・ゴア氏、ヒラリー・クリントン氏、そして前ニューヨーク市長のジュリアーニ氏の顔写真が載っている。写真の横には、Ｂｕｙ（買い）、Ｓｅｌｌ（売り）のボタン、おまけにチャートもある。まるで、オンライン証券のようだが、ここで取引されているのは一種の先物だ。

二番目の写真、ヒラリー・クリントン氏を使って、少し説明しよう。

Hillary Clinton to win 2008 US Presidential Election、と書かれているが、ここで取引されているのは、２００８年の大統領選挙で、クリントン氏が当選するかどうか、という先物だ。

当選すると思うなら、一株（先物だから一枚かな）４８．５（Ｂｕｙ）で買い、落選すると思うなら、４８（Ｓｅｌｌ）で空売ることができる。４８．５は４８ドル５０セントかな、と思ったのだが、Ｅｘｐｌａｉｎをクリックして読んでみると、４８．５＝＄４．８５という説明が見つかった。

下がチャートだ。

なるほど、アップトレンドだ。チャートには移動平均線、それにボリンジャーバンドなども入れることができ、ローソク足で表示させることも可能だ。

面白そうな先物だが、今日の出来高を見ると、たった２８３枚だから頻繁な取引は無理だ。もちろん、遊びのようなサイトだから、実際に自分の金を賭けるのではなく、暇つぶしに時々覗いてみると楽しいかもしれない。（言い遅れたが、もう無くなってしまったから見ることはできないが、ゴア氏はノーベル賞を取れるだろうか、という先物が取引されていた。）

（参考にしたサイト：　http://www.kansascity.com/news/politics/story/317531.html）

アイラ・ゲルシコフ氏（ビジネス・コンサルタント）は、こんな説明をする。「航空会社は、生存することだけが目的になり、顧客サービスは完全に無視されているのが現状です。ですから、何か問題が起きると、全ては客の責任にされてしまいます。」更に、ライス大学教授、シャノン・アンダーソン氏によれば、顧客サービスに金を使っても、直接大きな企業利益上昇に結びつくことはないという。

皆さんの中にも、アメリカの航空会社を利用して、嫌な思いをされた方がいるかもしれない。大して不快な話ではないが、こんな事があった。食事が終わり、免税品の販売が始まった。普通なら、「免税品をお持ちしています」、といった声が聞こえてくるが、この乗務員の発した言葉は、「免税品はいりませんね」だった。たしかに、品物の入ったカートを押してはいるが、「これください」と言える雰囲気ではなかった。

それでは、米国消費者の声を聞いてみよう。

「考えてください。配達される見込みが無い品物に、あなたは数週間も前に金を払いますか？５６０キロ以下の距離なら、私は自分で運転することにしています。その方が、飛行機より確実です。」　segestaさん

「ノースカロライナからフロリダまでの長距離（約１３００キロ）ですが、自分で運転しました。割安航空券の場合は、直行便ではなく、途中で乗り継ぎがあります。出発で遅れが出ようものなら、とうぜん乗り継ぎに間に合わなくなりますから、時間がかかっても、自分で運転した方が確かです。」　hazeyc1さん

「飛行機旅のことを考えるとウンザリします。ですから私は、家族や友人の方から、こちらへ来てもらうようにしています。」　mousebirdさん

「機内食がまずい、と言う人たちがいますが、多くのレストランは機内食以下です。」　rogerregorさん

「航空会社の悪いサービスばかりが話題になりますが、態度の悪い客も増えています。私は航空会社で実際に働く者ですが、先日、初めて客から、テレビでは言うことのできない言葉でののしられました。たった５０ドル（約６０００円）の航空券で、窓際の席が欲しい、枕をよこせ、毛布が足りない、隣の人が邪魔だ、全く横柄な客が増えています。」　mrripley16さん

「飛行機で困るのは、隣にかなり太った人が座った時です。」　　indianastudentさん

「飛行機での旅は楽しいものです。もっともそれは昔の話ですが。」　　TimFtLauderdaleさん

運転も悪くないが、、、、、

（参考にしたサイト：　http://www.usatoday.com/money/industries/travel/2007-10-16-bad-airline-service_N.htm）

ファンならお分かりのように、野球には、打点、打率、防御率、出塁率などの様々なデータがある。打率だけでも、ランナーが得点圏にいる時の打率、ランナーがゼロの時の打率、右ピッチャーに対する打率、左ピッチャーに対する打率、と色々だ。

ヤフー・ファイナンスや、グーグル・ファイナンスにアクセスすると一目瞭然だが、株式市場はデータで溢れている。こんなに沢山あると、一見しただけでは、どれが重要な情報なのかが分からない。そこで今日は、ハリー・ドマッシュ氏（プロの銘柄選択法を盗め）が勧める、ザックス社のサイトを見てみよう。（有料の部分が多いが、ドマッシュ氏が対象にしているのは無料の部分だけ。）

ザックス・ランク：　これは、ザックス社による各銘柄の格付け。１９９８年以来、最高格付けを得た銘柄は、年間平均で３２％の伸びがある。（この間、Ｓ＆Ｐ５００指数は、年間平均で１２％の成長だった。）

全ての最高格付け銘柄を見るには、毎月２４ドル９５セントの購読料金が必要になるが、毎週数銘柄が無料で公開されている。先ず、下記をクリックしてほしい。

http://www.zacks.com/rank/index.php

そして、二番目のZacks #1 Rank Top Performersをクリックすると銘柄が出てくる。今日現在（１６日）では、以下の銘柄が挙げられている。

DryShips, Inc. (DRYS), TBS International Ltd. (TBSI), Excel Maritime Carriers Ltd. (EXM),

The Mosaic Company (MOS), Terra Industries Inc. (TRA).

スター・アナリスト：　買い推奨、売り推奨、と毎日忙しいアナリストだが、ザックスはアナリストの成績も調べている。成績の良い、上位２０％のアナリストが、スター・アナリストのリスト入りすることができる。下をクリックしてほしい。

http://www.zacks.com/portfolios/allstar/index.php

このようなページが表示されるが、これらは、少なくとも４人のスター・アナリストが「Ｓｔｒｏｎｇ　Ｂｕｙ」の格付け設定をした銘柄だ。

（参考にしたサイト：　http://www.asahi.com/sports/update/1016/KYD200710160003.html

http://www.winninginvesting.com/Zacks.htm）

・タバコはやめよう

タバコは、命を縮めるガンの原因になる悪習慣だ。

・酒はほどほどに

深酒は単に健康を害するだけでなく、気分を憂鬱にさせ、物事に対するやる気を失わせてしまう。

・大きな犬を飼おう

同じベッドで犬と寝ると、とても安らかな気分になれる。

・長期投資を心がけよう

短期的に起きる、株式市場の雑音を気にする必要はない。マーケットは、忍耐強い投資者に大きな報酬を与える。ニュースに振り回されて、感情的な売買を頻繁に繰り返す投資は、決して成功することはない。更に、銘柄の推奨記事にも注意しよう。多くの場合、書いている本人自身、その銘柄に関する知識はほとんど無いものだ。

・個別銘柄を買う必要はない

あなたに、ウォーレン・バフェット氏のような才能があるなら話は別だが、長期投資可能な個別銘柄を選ぶのは難しいことだ。ミューチュアルファンドでも大きな損を出すことがあるのだから、銘柄選びで苦しむのは、私たち素人だけではない。それに、最近のウォール街を見ていると、プロたちはかなり無謀なことをしているようだから、１００％彼らを信じるのも危険だ。では、どうしたら良いのか？私個人的には、あまりファンドマネージャーによる操作が無い、インデックス・ファンドや上場投信をおすすめしたい。

その他には、「複雑な投資をしてはいけない」などがあげられているが、一番最後の項目は、「一匹ではなく、数匹の子猫を飼おう」だった。今回の病気で、スタイン氏は、かなりペットに助けられたようだ。

ベン・スタイン氏

（参考にしたサイト：　http://www.nytimes.com/2007/10/14/business/yourmoney/14every.html?_r=2&oref=slogin&oref=slogin）