悪材料リスト July 25, 2008

悪材料リスト

マーケットは、７月１５日に底を打った、と言う人たちが多い。大きく叩かれていた銀行、証券株は強力なラリーを展開し、たしかに投資家たちはホッとしている。ここで、必要以上に楽観的にならないために、バリー・リットホルツ氏（リットホルツ・リサーチ）の指摘する現状リストを見てみよう。

・ゼネラル・モーターズやフォードに限らず、トヨタまでもが、２００８年度の自動車販売台数は予想以下になると発表。

・iPodとiPhoneで好調なアップルだが、個人消費の下降を理由に、２００８年度後半と２００９年度の利益減少を予想している。

・高収入な客層で知られるアメリカンエキスプレスからの発表によれば、月々の支払いが不可能になる人たちが増えている。これが示していることは、信用度の高い消費者にも、経済低迷の悪影響が表れ始めているということだ。

・最近の原油価格下落で、多くの投資家が株式市場に対して強気になった。しかし、原油下落が意味するのは、世界的な経済スランプで原油需要が減るということだから、これは株の買い材料にならない。

・不況に耐えることができる、と言われていた大型ディスカウント店、コストコが売上の下方修正をした。リチャード・ガランティ氏（最高財務責任者）は、悪化するインフレ、特に予想以上に値上がったエネルギー・コストを指摘している。

・相変わらず住宅ローンの申込み者数は減り続け、住宅市場回復の兆しが見えない。

ジョン・マークマン氏（The Daily Advantage）は、こう述べている。

「これはベルキン氏から学んだことだが、株や指数が２００週移動平均線を割ると、２００月移動平均線まで下げてしまうことが多い。好例は、インテル、シスコ・システムズ、オラクル、そして銀行株指数だ。もう一つ知っておいてほしいのは、２００２年、ナスダックが底を打った場所も２００月移動平均線だった。」

現在、ダウ指数は１１４３１、ナスダック指数は２３００、S&P５００指数は１２６１だが、どれも既に２００週移動平均線を割っている。下記が、現時点における、気になる２００月移動平均線の位置だ。

・ダウ指数　８３６０

・ナスダック指数　１７７１

・S&P５００指数　９８１

ジョン・マークマン氏

日足

なかなか抵抗線を突破できないドル。

Stocks tumble after sales of existing homes fall

予想以上に悪かった中古住宅販売件数が原因になり、株が売られていることを伝える、APからのヘッドラインだ。