Wednesday March 21, 2007

株投資をするなら、空売り残を調べることを忘れてはいけない、とストリート・ドット・コムでリサーチを担当する、ラーセン・キューシック氏は言う。ところで、皆さんは米株の空売り残情報を、どこから入手できるかご存知だろうか？さっそく、アマゾン・ドット・コム（ＡＭＺＮ）で説明しよう。

ヤフー・ファイナンスへアクセスしてほしい。左上のEnter Symbol(s)にＡＭＺＮと入れて、GET QUOTESをクリックする。株価が出てきたはずだが、注目したいのは左側だ。上からSummary、Options、Historical Pricesと並び、更に下へ行くとKey Statisticsがあるから、そこをクリックしてほしい。

右側にStock Price Historyというセクションがあり、そこにはBetaや52-Week Changeの情報が入っている。空売り残が入っているのは、Price Historyセクションの直ぐ下にあるShare Statisticsの中だ。空売り残に関する数字は４つある。それぞれを簡単に説明しよう。

Shares Short： 空売り残の合計株数。２月１２日時点で、４６１２万株ある。
Short Ratio： 一日の平均出来高を基準にして計算した場合、空売りされている全株を買い戻すのに必要な日数。２月１２日時点では、６．２日の日数が必要。
Short % of Float ： 空売り残が、全浮動株数を占める割合。２月１２日時点では１４．９０％。
Shares Short (prior month)： 前月の空売り残の合計株数。４４９１万株だった。

キューシック氏の話に戻ろう。「ある会社から好ニュースが発表され、その株が格上げされたとしましょう。買い手が集まり、株価は急騰です。言うまでもなく、空売っていた人たちは大変です。空売りポジションを手仕舞うには、株を買い戻さなくてはいけません。正に、買い手に参戦するようなものですから、株価は上がる一方です。

既にお分かりと思いますが、Short RatioとShort % of Float の数値が大きければ大きいほど、好材料が発表された時、売り手のパニック度が高くなります。

一般的に、大型優良企業の株はShort RatioとShort % of Float が他の銘柄よりかなり低くなります。大型優良株は、いざという時の避難場所になるだけなく、年金基金などによって長期投資されますから、大量に空売りされることは先ずありません。優良銘柄のShort % of Float （空売り残が浮動株数を占める割合）の実例を挙げましょう。

ゼネラル・エレクトリック（ＧＥ）： ０．２％ 、コカコーラ（ＫＯ）： ０．４％、アンハイザー・ブッシュ（ＢＵＤ）： ０．６％、
ウォルマート（ＷＭＴ）： ０．７％、マイクロソフト（ＭＳＦＴ）： ０．９％、マクドナルド（ＭＣＤ）： １．２％

もちろん、下げ相場では上記の株も影響されますが、下げ幅はマーケット以下になる傾向があります。

一概に、このパーセンテージ以上が高すぎる、という基準はありませんが、Short % of Float の高い銘柄を挙げましょう。言い方を換えれば、踏み上げが起きやすい銘柄です。XM Satellite Radio (XMSR)： ９．７％、Palm (PALM)：
１８．６％、NutriSystem (NTRI) ： ３３．２％、   Crocs (CROX) ： ３５．２％。」