Friday February 9, 2007

最近、ＰＭＶ（Ｐｒｉｖａｔｅ Ｍａｒｋｅｔ Ｖａｌｕｅ）アナリシス、という言葉をよく耳にするようになった。有望な銘柄を選ぶための、一分析方法だが、ファンドマネージャーのマーティー・ホイットマン氏も利用している一人だ。もし、あなたがＢ社の買収を考えていたとしよう。一株当たり、いくら払ったら良いだろうか？この質問に答えを出すのがＰＭＶアナリシスだ。

銘柄のＰＭＶを割り出すことで、現在の株価が割高なのか、あるいは割安なのかを検討することができる。そこでフォーチュン誌は、ラインハート・パートナーズの協力を得て、３０００銘柄のＰＭＶを分析した。さっそく、将来性の高い有望銘柄を見てみよう。

１、Actuant （ＡＴＵ）： ２０００年、アプライド・パワーから分離独立して出来上がったのがActuant（住宅修繕用の工具メーカー）だ。年商は１２億ドルほどだから、決して極端に魅力的、というわけではない。しかし、ラメッシュ・プーラ氏（モーニングスター）の話によれば、向こう１２カ月間に予想される利益を基に計算した株価収益率は、たったの１４という割安レベルだ。ラインハート・パートナーズの弾き出したＰＭＶは６８ドル。（現在の株価は５０ドル１０セント）

２、Federated Investors （ＦＩＩ）： ２３７０億ドルの資金を運用するFederated Investors は、多数あるファンドの中で、トップクラスの成績をあげている投資会社の一つだ。クリストファー・ドナヒュー氏（最高経営責任者）は、更に投資結果を向上させるために、７０億ドルの資金を運用するＭＤＴアドバイザーズ（コンピュータを駆使した投資で有名）を最近買収した。毎年、Ｓ＆Ｐ ５００指数以上の伸び率を記録しているロイス・プリミア・ファンドのほとんどもFederated Investors に買収されている。ＦＩＩのＰＭＶは４３ドル。（現在３５ドル５８セント）

３、MGIC Investment （ＭＴＧ）： ミルウォーキーに本社を置くMGIC Investment は、全米で最大の抵当保険会社だ。この業界が成長するためには、米国の住宅市場が上向きになる必要がある。大幅な失業率上昇を予想するアナリストはいないから、住宅ローンの返済が不可能になる人の数もさほど増えないはずだ。ＰＭＶは９５ドル。（現在６６ドル７９セント）

４、O'Reilly Automotive （ＯＲＬＹ）： O'Reilly Automotive は全米に１５００の店舗を持つ、自動車部品とアクセサリーをあつかう年商２２億ドルの小売業者だ。自動車の修理には季節性や流行がないから、たとえアメリカの経済が下向きになったとしても、この業界は大幅に落ち込む心配が無い。ＰＭＶは４０ドル。（現在の株価は３４ドル４５セント）

掃除機で知られる、ＢＤＫがチャットルームで話題になっていた。下が日足だ。



わずかな隙間、といったかんじだが、ギャップに支えられている。そろそろ反発に期待できそうだ。

Kodak cutting up to 3,000 more jobs

フィルムで有名なコダックだが、さらに３０００人までの人員削減を発表した。

２００４年いらい、既に２７０００人の削減を発表しているが、まだ会社の経営状況は上向かないようだ。