Wednesday December 13, 2006

あと２週間で２００６年度の相場が終わる。来年は、どんなマーケットが展開されるだろうか？証券会社からは、次々と来年度の見通しが発表されているが、ここで紹介したいのが、投資ストラテジストのバイロン・ウィーン氏だ。「１２月の楽しみの一つは、ウィーン氏のレポートを読むことです。これは単なる相場予想ではなく、来年度の注意点が記されていますから一読の価値があります」、とダグ・キャス氏（シーブリーズ・パートナーズ）は言う。それでは、レポートを少し見てみよう。

１、誤解されやすい政府からの統計は、２００７年度第１四半期、住宅市場安定を示すデータを発表するだろう。その結果、多くのアナリストが住宅市場の底打ちを宣言し、同時に住宅建築関連銘柄も推されるから、３月までには住宅セクターが５２週間ぶりの高値に戻るだろう。

２、誤解されやすい、と記した理由の一つは、政府が発表する住宅販売件数には、住宅購入契約の取り消しが含まれていない。現に、買い手が購入をキャンセルすることが顕著に増えているから、売れ残り住宅数も、大幅に増えていくだろう。早ければ春中に、極めて悪い住宅販売件数が発表されるはずだ。

３、ローンの支払いができなくなり、差し押さえられる住宅数も着実に増えるだろう。２００６年度に差し押さえられた件数は１２０万だが、２００７年には３００万に達することになりそうだ。

４、住宅ローンの金融派生商品を専門にするヘッジファンドが、大きな打撃を受けるだろう。その結果、議会では公聴会が開かれ、連銀は金利を引き下げることになるだろう。

５、商品価格の大幅下落が予測される。特にクルード・オイルは１バレルあたり５０ドルを割ることになりそうだ。

６、２００７年度米国企業収益は、第１四半期＋８％、第２四半期マイナス５％、第３四半期＋２％、そして第４四半期マイナス４％が予想される。

７、株式市場のボラティリティが大きく増しそうだ。ミューチュアルファンドや、ヘッジファンドの取引が更に活発になり、Ｓ＆Ｐ５００指数は、毎日２％の値幅が当たり前になるだろう。

８、２００７年、株式市場は力強いスタートを切る。２月、Ｓ＆Ｐ５００指数は１４５０ドル（現在１４０７）を突破することだろう。しかし、上記したように、金融派生商品で失敗したヘッジファンドが大きな問題になり、第２四半期の終わり頃、株式市場は１５％近い下げを展開しそうだ。後半のマーケットはレンジ内での動きになり、Ｓ＆Ｐ５００指数は１２５０ドル付近で２００７年を終えるだろう。

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金利は５．２５％に据え置かれた。下は、ドル／円の１分足だ。



さっそくドルは売られた。現在、小さな反発を試みている。

予想されたとおり、連銀は短期金利を５．２５％に据え置いた。ニュース速報を見てみよう。（数字は時刻）

14:13: FOMC leaves rates unchanged at 5.25% as expected 

連邦公開市場委員会は、予想通り金利を５．２５％に据え置いた。

14:14 : Fed's Lacker dissents, preferring quarter point increase

連銀のラッカー氏は、０．２５ポイントの利上げを提唱した。

14:14:  Fed vote to leave rates unchanged was 10-1

据え置き賛成１０票、反対１票。ようするに、ラッカー氏だけが反対派だ。