Tuesday October 31, 2006

米国経済は、既に思っている以上に悪い、という声が聞こえるようになった。先週金曜に発表された第３四半期ＧＤＰ（国内総生産）は、予想された＋２．１％を下回る＋１．６％、という結果だった。これだけでも冷えこみを見ることができるが、実際の数値は、＋１．０％に満たないという。

アライアンス・バーンスタイン社のエコノミスト、ジョー・カーソン氏はこう語っている。「今回の報告で際立って目立つのは、２６％増の自動車生産量です。この数字を除くと、ＧＤＰは発表された＋１．６％ではなく、＋０．９％になります。

既に、ゼネラルモーターズ（ＧＭ）とフォードモーター（Ｆ）は減産が実施されていますが、それにもかかわらず、なぜ生産量が増えたのでしょうか？答えは、スポーツ用多目的車（ＳＵＶ）や小型トラックの卸売り価格が下がり、各自動車メーカーは売れ残った２００６年型モデルを、いっせいに処分しようとしたためです。自動車業界の低迷が、具体的な数字としてＧＤＰに現れるのは、次の発表になると思います。」

少し説明すると、米国商務省が車の生産量を割り出すために使っているのは、自動車卸売り業者からの数字だ。第３四半期、スポーツ用多目的車（ＳＵＶ）の卸売り価格は５．５％ほど下がり、一時的に販売数が上がった。しかし、格安価格での売上だから、単にＳＵＶが右から左に動いたたけだ。

カーソン氏は、自動車メーカーの低迷は次のＧＤＰ発表で顕著になる、と言っているが、それを裏付けする報道があった。フロリダに本拠地があるオートネーションは、アメリカで最大の自動車とトラックの卸売り業者だ。その規模は、８０のＧＭ販売店、４８のフォード販売店、５８のクライスラー販売店、そして１４７のフランチャイズ店にのぼる。

第４四半期、オートネーションはデトロイト自動車メーカーへの注文台数を３０％減らす。最高経営責任者、マイク・ジャクソン氏によれば、全米各地での販売数が下落している。今年９月までの状況を見ると、ＧＭ車の売上は８．６％減、そしてフォードとクライスラーがそれぞれ７．３％減だ。「このままの状態では、２００７年になっても、２００６年型の販売が続きそうだ」、とジャクソン氏は述べている。

危険シグナルは、自動車産業だけでなく、他の製造業や小売セクターにも見られる。たとえば、先日発表された小売最大手、ウォルマートの売上は２０００年１２月以来の低成長だった。製造業者は、予想以上に大きな在庫を抱えているから、第４四半期の生産量は下落することだろう。

マスコミは、住宅市場の冷えこみばかりを報道するが、アメリカの経済の落ち込みは、思っているより広範囲にわたっているようだ。

上でも触れた、ＧＭの日足を見てみよう。



数日間下げていたが、サポートレベルが押し目買いのチャンスになった。明日、今日の高値が突破できれば、更なる買いを集めることだろう。

好調なマーケットについて、アドバイザーのポール・ノルテ氏は、こう語っている。

The market is just trading off the lower oil prices because the economic numbers we got were more or less in line with expectations．

ここまで発表された経済指数は、ほぼ予想どおりのものばかりですから、オイル価格の下落が主な材料となって、株が買われています。