Monday October 16, 2006

ＡＰ通信の報道によると、大手証券会社モルガン・スタンレーは、積極的にニューヨーク・タイムズ（ＮＹＴ）を買っている。既に集めた株数は全体の７．６２％に相当し、７月は６．６％の比率だったというから、真相はさておき、とにかく買ってみよう、と個人投資家たちも動き始めた。

割安を理由に、モルガン・スタンレーはニューヨーク・タイムズを買っているようだが、ここで週足チャートを見てみよう。



全体的な流れは、矢印の方向が示すように下向きだ。しかし、７月の終わり頃から横ばい状態になり、ＡＰ通信などの報道がキッカケになり、ＮＹＴは今週このレンジから飛び出た。それでは日足チャートに移ろう。



木曜の大陽線の高値を抜いたら買ってやろう、という強気なやり方もあるが、ストキャスティクスは買われ過ぎゾーンだ。上昇する短期トレンドラインへの、値戻しを待った方が良いだろう。

攻撃的な人なら、こんなことを言うだろう。「ただ値戻しを待つのは面白くない。よし、短期トレンドラインを目標に空売りだ。」下は３０分足チャートだ。

前日の高値が壁になって、弱気なローソク足ができている。だから、空売りはこのローソクの安値割れがエントリーポイントだ。もちろん、逆に前日の高値を超えるようなら、直ぐ損切らなくてはいけない。下の上昇する赤いラインは、目標になる日足に走るトレンドラインだ。ストキャスティクティクスも買われ過ぎレベルだから、ＮＹＴが一時的に下がる可能性を示している。



上記したように、モルガン・スタンレーがニューヨーク・タイムズ（ＮＹＴ）を買っている理由は「割安」だからだ。本当に割安かどうかを確かめるには、現在の株価と正当評価額を比べる必要がある。

８人のアナリストたちの意見を総合すると、ニューヨーク・タイムズは向こう３年間で、８．５％の一株利益上昇が見込まれる。売上、キャッシュフローなどの他要素も含めて計算すると、ＮＹＴの正当評価額は２６ドル５６セント、ということだから、現在の株価（２３ドル７６セント）は割安だ。

ＮＹＴの競争相手を見てみよう。先ず、経済ニュースで有名なダウ・ジョーンズ社の現株価は３３ドル９４セント、そして正当評価額は２１ドル９８セント。ニュース・コープの金曜終了値は２１ドル５９セント、そして正当評価額は１９ドル３２セントだ。

他社と比較しても割安なＮＹＴだから、アナリストは買い推奨を出している、と思うかもしれないが、買いを勧めるアナリストは一人しかいない。だからと言って売り推奨が多いわけではなく、ほとんどのアナリストは「ニュートラル」、という煮え切らない態度を示している。

株が割安なのは、人気の無い証拠だ。はたしてモルガン・スタンレーのＮＹＴ買いニュースは、今週も効き目があるだろうか。注目してみたい。

好調なマーケットが続いているが、投資アドバイザーのデービッド・ランドリー氏は、こんなことを言う。

There aren't that many meaningful setups.

良いチャートパターンは、そんなに多くありません。

では、どうするべきか？

Remain patient. On the next pullback we should see a plethora of setups.

今は辛抱してください。次の押し目では、大量な良いパターンが見つかるはずです。