デルタ航空、ノースウエスト航空、デルファイ、どれも連邦破産法に基いて、会社更生手続きの申請をした企業だ。ミシガン州に本拠地を置くデルファイ社は、従業員数１８万５０００人の大手自動車部品メーカーだが、この破綻でゼネラルモータースが向こう２年間で倒産する確率は、１０％から３０％に上がったという。
会社と心中を覚悟して、奇跡的なカムバックに賭けることもできるが、それでは投資としてリスクが大きすぎる。それよりも大切なのは、最初からデルタ航空のような企業を避けて、経営内容の優れた会社を選ぶことだ。一口に経営内容といっても、売上高、収益、人事、製品開発などと、調べなくてはいけないことが山とある。もちろん、全ての事項を一つ一つ検討していたら膨大な時間がかかってしまう。そこで紹介したいのが、ある指標を使った単純な投資実験だ。
事の発端は、投資アドバイザー、ロブ・ハンナ氏が発表したデータにある。テストに使われたのはＳ＆Ｐ５００指数、そしてテスト期間は２００５年９月３０日までの過去１５年間だ。テストを具体的に説明しよう。
テスト１、
Ａ、今日の終値は少なくとも５日前の終値より２パーセント低いこと。
Ｂ、今日の終値は２００日移動平均線の上にあること。
上記Ａ、Ｂの両条件が満たされたらＳ＆Ｐ５００指数を買って、五日後の終値で売る。
テスト２、
Ａ、今日の終値は少なくとも５日前の終値より２パーセント低いこと。
Ｂ、今日の終値は２００日移動平均線の下にあること。
以上２つの条件が揃ったらＳ＆Ｐ５００指数を買って、五日後の終値で売る。
結果を見てみよう。
テスト１、
総トレード回数：９６
勝率：７０％
総利益：８２５．７８ポイント
テスト２、
総トレード回数：８３
勝率：５３％
総利益：１６５．３２ポイント
たしかに両方とも利益が出ている。しかし、指数が２００日移動平均線の上か下かで儲けが大きく違う。もし日足チャートに一つだけ指標を入れるなら、それは２００日移動平均線だ。