ｉＰｏｄの売れ行きは絶好調だ。今朝の発表によればアップルは第３四半期６２０万のｉＰｏｄを売り上げ、２００４年の同時期と比較すると何と６１６％の大幅アップだ。こんなニュースだから、マーケット開始ベルと同時にアップル（ＡＡＰＬ）に買い物が殺到した。こう書くとアップルは棒上げ状態のように思われるが、まず下の５分足チャートを見てほしい。
たしかに威勢よく大きな窓（ギャップ）を開けてのスタートだが、こんな状態を維持できたのは最初の１５分間（ローソク足３本）だけだ。一転急落といった極端な売りが来なかったのは買い手にとってラッキーだったが、今のところアップルは２０移動平均線のすぐ上で横ばいを展開している。
もう一つ見てほしい実例はＡＭＤ社の５分足チャートだ。
予想を上回る好決算発表で、アップルと同様な力強い寄り付きとなった。しかしＡＭＤの場合、買い手が優勢だったのは始めの５分間だけだ。あっけなく売り崩されて、一時的に割る場面もあったが、２０移動平均線まで戻ってしまった。
乖離率という株価の移動平均線からの離れ具合を表す言葉があるが、アップルとＡＭＤに共通しているのは大きな乖離率だ。両方とも良いニュースが買い物を呼び、そのため株価はスタートした時点で大きく２０移動平均線から乖離してしまった。
この乖離率と切り離せないコンセプトが平均回帰性だ。大きく跳ね上がった株価は、そんな状態を長く継続することはできない。ちょうど私たちが全速力で１００メートルを走ることは可能でも、必ず息が切れて自分に合ったスピードまで失速してしまうのに似ている。好材料で株が飛び出たときは、乖離率と平均回帰性のコンセプトを思い出したいものだ。
