神風ギャッププレイ米国デビュー！
神風ギャッププレイが、米国のトレーダー向けの雑誌に掲載されました。
現在アメリカで人気のあるトレーダー対象の雑誌は４誌。
Active Trader Magazine （アクティブトレーダー誌）はTechnical Analysis of Stocks &
Commodities誌に次ぐ第２番目の雑誌で、フルタイムやパートタイムのトレーダーを対象に毎月6万部発行されています。
アメリカでは「アクティブトレーダー誌」の認知度は高く、トレーダーのほぼ99％人が知っているとのことで、７イレブンのようなコンビニでは販売されていませんが、Barnes
& Nobleのような大手書店で購入することができます。
編集長 Molly
Flynn 氏によると、最も人気のある記事は今回私のプレイが掲載された「トレードストラテジー」で、ここへ掲載されたのは東洋人では Kathy
Lien、Jea Yuに次いで私が3人目だそうです。
日本人では初めてのことで、記事はもちろん英語です。
英文の記事は鎌田さんに投稿していただいたのですが、これも日本人では初めてだとのこと。
表紙では Opening Gap Strategy : Capitalize on Early Morning Momentum
というサブタイトルの、Aggressive GAP TRADING
というタイトルで、アクティブトレーダーマガジンの8月号に掲載されました。
ちょっと驚いたのは、編集部が記事をもとにこの手法について、独自に
トレードステーション用のマクロコードを書いてバックテストをしているという点です。
ではバックテストの結果はどうだったのか？
英文記事をアクティブトレーダーマガジン誌の許可を得て、バックテストの結果を含む記事を下記へ掲載ました。（日本語への翻訳も鎌田氏）
チャートおよびテーブルの画像はアクティブトレーダー誌の該当記事から引用しています。
2005年9月28日 COOLに過ごそう に掲載
攻撃的なギャップトレード方法 （Aggressive GAP TRADING）
翻訳：鎌田 傳
ここに掲載されている記事はアクティブトレーダーマガジンの8月号に掲載された英文記事をアクティブトレーダーマガジン誌の許可を得て日本語に翻訳したもので、チャートおよびテーブルの画像はアクティブトレーダー誌の該当記事から引用しています。
オリジナルの英文は、ActiveTrader
Magazine August 2005 volume 6. No.8 の、34ページから38ページまでの5ページにわたって掲載されています。
ここで皆さんに紹介したいのは、米国シアトルでトレードを学び、現在東京で活躍する、Hajime
Mabuchi氏の独特な手法だ。当時シアトルで主流だったのは、「SOESの盗賊」という異名で知られた、レベル２（マーケットメーカーたちが表示する株価）を積極的に利用するものだった。
最初は利益が上がらなかった、と語るMabuchi氏だが、トレードに秘められた将来性は、直感的に理解することができたという。熱心にチャート分析やトレードテクニックを研究した結果、絶好な売買チャンスは、マーケット開始直後の３０分以内に起きることが確認できた。トレード成功のカギは、株の極端な強さ、弱さを示すギャップ（窓）を利用することにある。
日本のデイトレーダーたちは、Mabuchi氏を「ミスター神風ギャッププレイヤー」 と呼ぶ。なぜなら、一見無謀とも思える氏のやり方に、新人トレーダーたちは完全に脱帽してしまうからだ。
（馬渕氏のホームページは www.daytradenet.com 日本語サイトだ。）
ギャップ
ギャップ（窓）は、今日の寄り付きが前日の引け値より安い、または高い時に発生する。Mabuchi氏の言うギャップとは、1分足や３分足などのイントラデイチャートに現れる、前日の引け値と今日の寄り付き値の間にできる隙間ことだ。
したがって、ギャップアップとは今日の開始値が前日の終わり値より高い場合、そしてギャップダウンとは今日の始め値が、前日の引け値より低いことを示す。もしギャップが埋まってしまうと、たとえイントラデイチャートには明確でも、日足チャートではギャップを見つけるのは難しい。
ギャップと同方向トレードが、Mabuchi氏の基本的なスタイルになるが、もちろんいくつかの条件が揃わないといけない。利食いは素早く行い、ほとんどの場合マーケット開始後３０分以内、早ければ5分以下で、トレードは終わってしまう。
ニュースや噂がギャップを作る大きな原因だが、例をあげれば、３月２３日のギガトロニクス（GIGA）だ。ボーイング社との新製品契約ニュースが、ギャップアップの原因となった（チャート１）わけだが、単に始め値が前日の引け値より高かっただけでなく、２３日の安値は前日の安値を下回ることはなかった。そのため日足には、明瞭なギャップを見ることができる。
チャート1
通常ギャップダウンは、著名アナリストによる格下げ、また予想以下の決算発表などの悪いニュースが原因になる。２００４年９月３０日、製薬会社メルク（MRK）は心臓への副作用を理由に、人気薬品バイオックス販売停止を発表した。メルクにとって大きな収入源だったバイオックスだけに、株価は強烈なギャップダウンとなった。（チャート２）
チャート2
トレードの条件
Mabuchi氏のギャップトレードには、いくつかの条件がある。最初に指摘したいのは出来高だ。これはトレードに重要な換金性（リクイディティー）に直結し、少なくとも一日平均１００万株以上の出来高がほしい。このように取引高の多い銘柄なら、売買執行に２秒とかかることはない。３６ページのテーブル１は（２００５年３月現在）、Mabuchi氏の条件を満たす、ナスダック市場で最も出来高の多い２０銘柄だ。これらの銘柄以外にも、Mabuchi氏は毎日ナスダック市場出来高トップ１０銘柄をチェックすることも欠かさない。
テーブル1
株価は３０ドル以上の銘柄が好ましい。５０ドルの株なら、たった０．５％の変動で２５セントの利益を得ることができる。しかし、同じ２５セントの儲けでも、株価が２ドルなら１２％以上の動きが必要だ。
売り値と買い値の差（ビッド アスク スプレッド）は、できれば３セント以下の狭い株を選びたい。大きなスプレッドの幅は、出来高の少ない銘柄に起きやすい。たとえば、７５ドルで取り引きされている株があったとしよう。もし売り値が７４ドル、買い値が７５ドルなら、あなたはこの株を買った瞬間に１ドルの損をしているわけだ。
トレードのセットアップ
ギャップトレードには１分足チャートを用い、入れる移動平均線は２０（単純平均 シンプルムービングアベレージ）を使う。
１、株は単にギャップアップするだけでなく、寄り付きは２０移動平均線の上であること。
２、ギャップアップ直後、株は３本連続の陽線を形成すること。３本の陽線はほとんど重なる部分がなく、はっきりとした右上がりのものが好ましい。
３、上記の条件が揃ったら、３本めの陽線の終わり値、または４本めの始め値で買いを入れる。
４、損切りは３本めの陽線安値付近、または買い値から１５セント下がった位置の二つから、損の少ない方を選ぶ。株価が１００ドル以上の場合でも、損は３０セントまでにおさえたい。
５、手仕舞いは最初の陰線が現れた時点、またはトレンドライン割れが目安になる。
チャート３は、３月２４日に執行されたトレード例だ。９時３３分、４５ドル８０セントで買いを入れ、３分後、２５セントの利益を上げて４６ドル５セントで手仕舞った。
チャート3
ギャップトレードの買いを復習してみよう。KLAテンコー（KLAC チャート３)は１分足チャート上で、前日の引け値と２０移動平均線を上回って寄り付いた。条件である、３本連続の陽線も形成された。３本めの引け値、４５ドル８０セントで買いを執行し、４５ドル７７セント（３本めの陽線安値割れ）に損切りが設定された。トレードは最初の陰線ができた時点で手仕舞いとなった。
チャート４は、Kマート（KMRT)の１分足チャートだ。一見するとギャップトレードパターンのようだが、買いの条件を完全に満たしていない。たしかに株は前日の引け値、そして２０移動平均線の上で取り引きが始まっているが、きれいな３本連続の上げが展開されていない。よく見ると分かるが、３本めの線は陰線だ。
チャート4
ギャップトレード 空売り
空売りルールは、単に買いルールを反対にするだけだ。３８ページ（チャート５）のグーグル（GOOG）を例にすると、株価は前日の引け値と２０移動平均線より低い位置で寄り付いている。３本連続の陰線が現れ、空売りは３本めの終了値、１８６ドル４５セントで執行された。
チャート5
損切りは３本めの高値、１８６ドル７３セントに決められたが、Mabuchi氏は株価が１００ドルを超える場合は、３０セントまでの損幅を許している。４番めの線は初めての陽線になったが、損切り株価に触れることはなかった。その後、グーグルは順調に下げ、１０時少し前、下降するトレンドラインを突破して、空売りを手仕舞う結果になった。
ここで一つ注意しておこう。完璧な形の、神風ギャップ空売りパターンができることは滅多にない。ギャップダウンで始まる下げは、テンポが極めて速く、動きも乱暴だ。ほとんどの場合、最初の３本で下げ切ってしまうことが多い。これでは、せっかくの売りチャンスを逃してしまうわけだが、Mabuchi氏にはこんな解決策がある。１分足チャートをよく見て、１本の平均値幅を把握してほしい。たとえ寄り付き１本めの陰線でも、その長さが１本平均の３本分を超えた時点で空売るわけだ。
３月１１日の、ベッド バス ＆ ビヨンド（BBBY ３８ページ チャート６）を例に使って見てみよう。株は前日の引け値、そして２０移動平均線を下回ってスタートを切った。もし３本連続の下げを確認してから空売りに出動したのでは、明らかに遅すぎる。そればかりか、売り手の買い戻しに巻き込まれ、損切る結果になったことだろう。
チャート6
こんなとき重要なのが、１分足の平均的な長さをあらかじめ頭に入れておくことだ。ベッド バス ＆ ビヨンドの場合、まず１本の値幅が１０セントを上回ることはない。どちらかと言えば、平均的な幅は５セントがいいところだ。さらに１週間ほど前までさかのぼれば、１本の平均幅は、たったの３セントしかない。ということは、１本めの陰線が、９セントを超えれば空売っても問題ないということだ。
見てのとおり、ベッド バス ＆ ビヨンドの１本めの大陰線は、簡単に平均的３本分の値幅を上回り、素早い空売りを実行することになった。もちろん、このやり方は攻撃的そして危険度も高いだけに、トレード経験の浅い人たちは避けた方が無難だろう。
株価が全ての基本
お気づきのように、シンプルをモットーにしたMabuchi氏のローソク足チャートには、２０移動平均線しか入っていない。多くのトレーダーたちが使う、出来高さえも氏は見ない。指標が先に動くのではない。株価が動き、そして指標はそれに追従するだけだ。
トレーダーの中には、特にギャップが極端に大きい場合、ギャップと反対方向の逆張りを試みる人たちもいる。これも神風ギャップルールの応用で、効果的なトレードをすることができる。
プログラミングコードとバックテスト
このギャップトレードがどの程度頻繁に起きるのか、そしてどれほどの成果があるのかを、当誌（アクティブトレーダー）はプログラムを作成してテストしてみた。修正した主な点は、１分足チャートの一番最初の安値も、前日の引け値を上回っている（空売りの場合は下）、という条件も付け加えた。トレードの執行は３本めの終わり値ではなく、４本めの始め値で行う。損切りは損幅を考慮しないで、３本めの安値（買い）、または３本めの高値（空売り）を使う。
私たちは無作為にテーブル１から３銘柄を選び、２０日間にわたるテストを２回行った。（１回めは３月４日から４月１日。２度めは４月１８日から５月１６日。）テーブル２がテスト結果だ。
テーブル2
読者の皆さんは、さらにギャップトレードのルールと方法を注意深くテストすることで、実トレードへの応用を学ぶことができると思う。
神風ギャップのトレードステーション用コードは、www.activetradermag.com/code.htm を参照してほしい。
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