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詳細DATA 　 (JP)=2002年07月24日 00:00:00
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ベアの退治方法

CBSニュースの調べによると、ほとんどの投資者達は損切りが
出来ぬまま、以前の花形銘柄（シスコシステムズ、インテル、
マイクロソフトなど）を今日も相変わらず保有しているという。

これらの投資者にインタビューすると「買った値段に戻るまで
は、かなりの月日が必要だと思う。しかし売るつもりはない。」と
いった回答が主流を占める。　

既に長期戦を決め込んだ塩漬け状態なのだが、アナリスト達は
これらの塩漬け株が売られない限り、相場は大底を打てないと
言う。

全く売る気の無い人達は、どんなことが起きたら保有株を投げる
のだろうか。

言うまでもないが、これ以上持っていたらゼロになってしまう、
といった恐怖におびえる必要がある。

マーク･ブシェ―氏（マイダストラストファンド、全米でトップ10に入る
ファンドマネージャー）は数日前こんな見解を述べている。

「SP500などのマーケット指数は重要なサポートを切り、いよいよ
ベアマーケットの第二ステージに入った。そして次の第三ステージ、
これが最終段階だが、ここで投資者達が最後の持ち株を投げる。
期間的には第二ステージが一番長い。」

平均的なベアマーケットの長さは14ヶ月。

アメリカは下げ相場に入ってから2年の月日が流れている、しかし
ブシェ―氏はやっと第二ステージに入ったところだと言う。

弱気なアナリストは多いが、そのほとんどは「マーケットの底は
近い」といった楽観論であり、出口はもうそこまで来ていると
いった見方をしている。

どちらの見解が正しいかは別として、まだベアは舞台から降りる
気は無さそうだ。